返回列表 回复 发帖

《时代周刊》:中印经济哪国表现好?

  美国《时代周刊》在日前发文比较中印两国经济,认为中国经济增长快但风险大,印度经济增长稍慢但更为稳定。概括而言,文章更倾向于看好印度的经济发展模式。

  经济学家和商界人士常常不可避免的对亚洲两个崛起中的巨人--中国和印度进行比较,中国通常来说占上峰。

  歷史上看,中国经济几乎每个方面都超过印度。面对危机,中国政府能够快速的贯彻新政策,而印度断裂的政治系统则显得迟缓而混乱。

  相比于印度新德里和孟买憋足的基础设施,中国敞亮的新机场和宽阔的高速公路是现代化发展的模板。并且自全球经济脱离大衰煺以来,印度似乎再一次居于次要的位置。

  世界各地的专家都讚美中国领导层在危机中的全方位的经济政策,它非常有效的促使经济重新增长并帮助亚洲脱离衰煺。

  然而,印度可能在某些方面表现比中国略胜一筹。儘管在经济增长速度上印度仍然不能与中国相比--世界银行预计印度去年经济增长6.4%,这远低于中国本月中旬公布的8.7%--但是印度经济的反弹似乎比中国更为健康。

  印度没有出现与中国同样程度的潜在危险和下跌风险,这意味着印度可以比中国更容易的去保持经济的衝劲。

  位于香港的Asianomics研究公司经济学家Jim Walker表示,「我认为印度的增长方式比中国更具可持续性」。

  印度的优势是在于两国採用了不同的刺激计划。Walker称,中国执行了「世界歷史上最大规模的刺激计划」。政府为新的基础设施和减税埋单,中国最引人瞩目的做法是为刺激经济经济而投入的大量贷款。

  2009年新的贷款几乎两倍于前一年的规模--达到1.4万亿美元--约佔GDP的30%。刺激计划也取得惊人的效果,在过出口下滑16%的状况下提升经济的增长。

  但是现在中国面临一个重大的后果--害怕宽鬆的货币政策助长了房地产泡沫。根据中国政府的数据,在12月中国城市的房地产价格同比增长7.8%--这是18个月来增长最快的。

  贷款的激增也导致人们对国家银行系统的担忧。很多经济学家预计激增的贷款将导致不良贷款的增加。UBS在去年11月的一份报告指出,在未来3到5年,假设2009年20%的贷款,2010年10%的贷款变成不良贷款,中国从刺激计划而来的不良贷款将达到4000亿美元,佔GDP的8%。

  不过,中国的领导者也已经明确表达了担忧。自从12月以来,他们已经採用了一些列的措施去冷却房市并且收紧银根。

  如此同时,印度没有这样的经歷。印度政府几乎是用完全不同手段促进经济的成长--削减利率,提供减税和增加财政花费--规模远小于中国。

  高盛预计印度政府刺激政策得花费在本财年为360亿美元,仅GDP的3%。相比之下,中国两年期的一揽子刺激计划总额达5850亿美元,也就是每年GDP的6%。

  最明显的,印度设法去达到经济增长但没有增加银行业的风险。事实上,印度的银行业在危机下表现十分保守,尤其是与中国的大量放贷相比。印度2009年的贷款比2008年还少。

  新加坡战略谘询公司Centennial Asia Advisors的一月经济研究报告指出,基于当前的数据,「没有信号表明印度的本国银行业资产出现恶化状况」。也没有分析家担忧印度的房地产泡沫。

  亚洲发展银行常务总干事Rajat Nag称,「印度的增长儘管小些,但是安全,资产价格泡沫也很少。」

  印度维持健康的增长,而没有中国巨额的刺激部分塬因是它对国际经济更少的开放。2008年,中国的出口佔GDP的35%,而印度只有24%。为了少受西方的金融危机的影响,印度发出更多的保护政策,而中国政府需要更积极的面对。

  相对于中国面临的外部衝击,印度的经济有更大的缓衝「坐垫」。印度国内消费佔GDP的57%,而中国仅35%。印度的消费者信心也没有让经济下滑。在12月客车销售同比增长40%。Walker表示,「在全球经济衰煺之下,印度的国内消费没有停止。」

  不过,印度经济也不是完全没有风险。政府正在与预算赤字战斗,并且去年的雨季很可能打击了农业生产和国内消费。

  但是,对印度经济快速增长的预期依然乐观。世界银行预计印度经济在2010年将增长7.6%,2011年增长8%,这离中国的9%不远。

  印度总理辛格谈到该国经济时说,「慢而稳的经济将赢得比赛」。大衰煺似乎证明他是正确的。
返回列表